利用市场情绪，在别人都在沮丧地卖出时买入，在别人都在热情地买入时卖出，过程中保持耐心持有，是省心省力却有效的投资方法，最终会带来极其丰厚的长期回报。
原文摘要：
牛市生于悲观，长于怀疑，成于乐观，死于狂热。市场最悲观的时候正是你买入的最好时机，市场最乐观的时候正是你卖出的最好时机。
买任何东西都务必使用现金支付，这样你就永远是利息的受益者，而不是利息的支付者。
在商界，通常最成功的人都是因为怀有高尚的目标而登上了事业的顶峰。
毫无根据的偏见和成见会让人变得无知，而无知是各行各业前进的绊脚石。
购买没有任何买家愿意购买的股票是一件十分困难的事。这恰恰是买便宜股的最好方法，买到便宜股会带来最丰厚的回报。
股票价格变化，总体上十分频繁。但是，随着股票价格极度频繁的变化，那些股票所代表的公司的内在价值也频繁发生变化了吗？答案是：没有。
情绪化的时候永远不要做投资决定。相反，你的任务是，充分利用其他人因为鲁莽而出现的判断错误。
了解股市历史是做投资的一个巨大优势。之所以这样说，并不是因为那些事件会一模一样地重演，而是因为事件的模式和股民的反应方式具有典型性和可预测性。
波动代表机会。波动越大，找到便宜股的机会也越大。如果你打算购买便宜股，那么波动就是你的朋友；如果你打算购买热门股，那么波动就是你的敌人。
公司面临的问题如果是暂时性的，则意味着这是投资的最佳时机，因为目光短浅的股票持有者会由于近期的期望发生变化而变得消极悲观。公司是一个实体单位，只要它能维持下去，并能为其业主创造高于资本成本的利润，它就会一直运行下去，认识到这一点很重要。
便宜股猎手买入的股票经常会在很长一个时期内持续跌价，所以耐心不仅是一种美德，还是成功价值投资者的一个关键特质。
一旦股市情绪发生变化，这种变化就会来得非常迅速。
你持有的股票表现比市场平均水平差的时间可能会持续较长一段时间，这会使人产生一种心理上的“消化不良”，投资者甚至一些经验老到的投资者，都无法轻松地加以消化接受。但是，这却是长期成功投资的一个普通插曲。
太早卖出股票是经常面临的一种情况，尤其是当在别的地方又发现了更便宜的股票时。
应该在什么时候卖出股票？——这个答案就是“当你找到了一只可以取代它的更好的股票的时候”。但是，这么做应该遵循一定的原则，而且不应该成为反复无常或毫无必要地变换投资组合的借口。
在卖空交易中，风险和回报之间的关系可以在转瞬之间变得很危险。
危机一开始的时候，情况看上去仿佛特别糟，但是随着时间的流逝，所有的恐慌都会渐渐趋于缓和。
要使自己的投资方法和投资结果都高人一筹，一个重要的方法就是利用市场的恐慌。
即使你不知道如何估计一只股票的价值，也没有理由不使自己的共同基金变得更强大。在形势最为暗淡的时候，如果你有决心买入，就会在股市上占得上风。